[股票基金]《罗杰斯分析中国股市》帮你炒股，教你投资
[股票基金]《罗杰斯分析中国股市》
罗杰斯上一次空降中国,是在2007年年初北京的寒冬腊月里,也正是中国股市自2006年掀起的行情如火如荼演绎之时。他的一双黄金眼一直紧盯中国资本市场,对中国股市此轮行情的神奇预言更是屡屡应验。在9月15日罗杰斯亲临广州布道之前,让我们重温半年前他对中国股市的精彩点评。
“21世纪是中国的世纪”
记者:“现在股市被最严重低估的是哪个国家?”
罗杰斯:“中国。中国的股市已低迷好几年了,现在很可能是最好的。”
这是2006年3月29日罗杰斯在美国专业财经栏目彭博资讯做嘉宾时说的。罗杰斯以特立独行著称美国华尔街,他不惜与索罗斯分道扬镳,37岁就退休的他两次环游世界,抓住了所到国家的投资机会,创造了3300%的利润奇迹。早在1988年,他就骑着摩托车环游世界来到上海,此后,他的黄金眼一直在瞄准中国。
罗杰斯:“在未来的十年二十年,有几件事会影响世界,第一就是中国的发展。21世纪是中国的世纪,我能给你们的最好建议就是,让你的孩子、孙子都学中文吧。”
早在2004年5月,罗杰斯就预测在4到16个月内,中国股市大盘将跌至谷底,果然,13个月后,大盘在2005年6月跌到了历史最低点。此后,他再次大胆放话,说沪深A股将迎来牛市第一波,后来的情形真像他预计的那样。
大量持有中国航空股
在北京首都国际机场,罗杰斯刚经历了从斯德哥尔摩到北京10多个小时的飞行,从国航的班机下来,第一个问题依然是关于中国股市。
罗杰斯:“我想看国航的股价图。”
记者:“我建议您稍作休息。”
罗杰斯:“不用了,国航就在机场附近,我正好在就不用进城再回头来看,所以现在就看看。”
记者:“我很好奇,您为什么对国航这么感兴趣?”
罗杰斯:“我持有大量的国航股票,还有大部分中国航空股票。未来三年,航空对投资者是个好机会,国航是最大的,最重要的,它过去也有一些问题,所以我想去看个究竟。
是买还是卖,这是一个问题,中国航空股在2006年下半年的股价迅速飙升,以国航为例,不过半年的时间,A股价格从2.98元最高涨到了8.07元,作为一个严谨的投资者,罗杰斯自然需要了解它的实际价值,因此罗杰斯此行选择的第一站就是国航。(待续)
国航是罗杰斯到中国后考察的第一站。国际航空公司总裁李家祥亲自出马接待罗杰斯。
考察公司基本面
罗杰斯:“我想了解下航油的情况,航油飞涨,你们有没有做套期保值?”
李家祥:“国航是中国做航油套期保值的唯一航空公司。”
罗杰斯:“但现在油价下跌了,你做了套期保值,就得不到利润了。”
国航对39%的航油做了套期保值,在2006年上半年航油价格飞涨的时候,国航依然能以较低的价格买到航油。但目前国际油价下跌,反而可能使航油成本超过市场价格,不过,李家祥自信地回答:“我们目前套期保值的价格还可能低于现在市价。”
打探总裁背景
在考察过程中,罗杰斯一直在试图寻找国航可能存在的问题,甚至李家祥过去在空军做过飞行员他都打听得一清二楚。
记者:“我注意到您刚才问了总裁一个关于他相关背景的问题,为什么要问这样一个问题呢?”
罗杰斯:“过去国航一直是政府的,政府会参与很多控制,一个人得到职位并不是因为他的聪明才智,而是取决于他是不是认识什么关键人物,我要确定他是不是清楚他正在做的事,了解航空业的工作。如果他只是一个认识关键人物的官僚,那就糟了。”(待续) 罗杰斯发现在这轮大牛市中,大盘蓝筹股才是推动股指飙升的主力军,这中间银行股又是一股重要的动力,罗杰斯的黄金眼,现在也盯住了银行,他想实地看看,买中国的银行股究竟值不值?
在罗杰斯随身携带的物件中,有几张银行的存折和银行卡,都是在中国所开设的他本人的人民币账户。
记者:“您对人民币充满自信?”
罗杰斯:“是,不要卖人民币,人民币比美元好太多了。它是世界上最强的、最有影响力的货币,而且会保持,美元在贬值,而人民币升值。”
这一次,罗杰斯是想以一个普通客户的身份,体验一下中国的银行以及它们的服务和效率,与它们目前飞速上涨的股价之间,究竟有着怎样的关联。
罗杰斯:“我有银行账户,我想把利息数先打印出来。”
工作人员:“这是上海开户的,在北京没办法打印余额,但是能查到余额,因为在异地没法打印存折。”
罗杰斯:“不是这个道理,好银行可不应该这样。你看这是同一家银行,我也是同一个人,计算机也是联网的,但却不能为同一个账户打印?难道为了打印银行利息我要跑到上海去?太奇怪了。”
记者:“但在中国异地账户打印不了很正常。”
罗杰斯:“怎么正常,一点也不。如果我在花旗银行有账户,只要在美国,纽约、芝加哥或者旧金山,都能打印,只要是同一个账户。”
罗杰斯随即又到了另外两家银行尝试,结果都让他失望了。罗杰斯认为,事实上,中国的科技水平已非常进步了,但银行却没有及时引进和应用相关技术手段来为客户提供更好的服务,这显露出了中国的银行在管理和服务意识上,和世界一流银行还有相当的差距。
与此相对照的是,2006年下半年以来,中国的银行股股价急剧攀升,中国工商银行(6.81,-0.10,-1.45%)在2006年10月27日上市时,市值只有1368亿美元,但是还不到三个月,工商银行的市值一度超过世界排名第一的美国花旗银行。(待续) 罗杰斯一下飞机,就马不停蹄地考察了航空公司和银行两个热点板块。不过,正像巴菲特所说,罗杰斯的过人之处,还不只是他对个股的选择,而是对市场大势的把握。
“没有风险的公司不存在”
当天下午(2007年1月),罗杰斯出现在银河证券月坛营业部,两年前,他曾给他的妻子和女儿在这里开设证券账户。
股民:“两年前你说中国股市要跌到1000点左右才能起来,结果果然900多点时起来了,真让人佩服。”
罗杰斯:“中国股民对正在发生的事情有了越来越多的信息和知识,但我并不认为他们变得更成熟了。有时市场就是处在这样一个阶段,股市不断上升,人们只知道买入,这其实是一个危险的市场阶段。”
股民:“你认为现在有风险,我认为现在风险不大。”
罗杰斯:“你说市场没风险,请告诉我该买哪一只没风险的股票?我已经做投资40多年了,我认为随时处于风险中,请告诉我没有风险的行业和公司的股票。”
罗杰斯判断,目前中国股市已经出现了泡沫,但是对于中国经济,罗杰斯的判断是,发展前景将会越来越好。
“成熟股市需要成熟投资者”
罗杰斯来了,他让我们得到了一个向投资大师学习的机会。没有成熟的投资者,就没有健康的中国股市,让我们向罗杰斯先生学习投资。
“谁也不会否认中国资本市场面临一个大的发展机遇,但这绝对不是说中国股市会只涨不跌。”
“资本市场并不是一个躺下就可以做美梦的魔床,一个健康的资本市场离不开三个最基本的要素:会赚钱的公司、成熟的投资者和完善的市场游戏规则,只有具备这些条件,资本才会像心脏输送血液那样,准确地把资金送到那些工作最有效率的企业里去,也只有这样,投资者才有可能得到企业的回报,这三样东西缺了任何一样,股市就有可能变成赌场。”
“在中国股市,这三样东西现在还远远说不上完善,中国股市面临着各种风险,但我觉得很大的一个风险可能正是来自投资者自身,想想看,当没有任何投资知识准备的人排成长队往股市里送钱,这样的群众运动是一个多么可怕的场景。”(待续)
罗杰斯8月14日在上海举行的国际金融投资博览会上表示,他持续看好中国股票,“上个礼拜还买了”,同时依旧看好商品市场,特别是石油和铝。
继续加仓中国股票
罗杰斯从1999年开始进入中国股市。今年1月份,罗杰斯曾看空中国股市,“至少要跌30%”。但本月3日,他在新加坡表示坚定看好中国股市。此次来沪罗杰斯表示,从估值角度来看,西方股票已非常贵,而在亚洲投资机会则好很多。“我有中国的股票,而且现在一股也没卖,我上个礼拜还买了。”但他表示,如果中国股市明年再上涨3倍,那么可能会考虑卖掉。
他认为,在经济调整变革的背景下,中国铁路行业将获得大量的投资,中国政府也会重点发展供水和污染治理行业、太阳能及风能发电等行业。未来20年,上述行业公司会有良好发展。
依旧看好商品市场
但罗杰斯也指出,一直猛涨的市场都会比较脆弱,会出现一些盘整。“中国股市在过去3年中疯狂地上涨,这总是一种危险的信号。”罗杰斯表示,“新股民可能会认为上涨是理所当然的,但市场却不会总是如你所愿。”
他说:“我不是在建议你们卖出股票,但我想告诉你们(这样的涨势)并不寻常。”他认为,经过前期的过分上涨,有一些股票可能会大幅下跌。
另外,罗杰斯重申了美元贬值趋势不会改变,而人民币将成为坚挺的货币。他建议大家抛售美国债券,因为债券在全球范围内都呈下跌趋势,而且这一趋势还将持续好多年。“如果你投资任何一个国家的债券,建议都卖掉。如果你投资股票,那么考虑一下亚洲。”此外,他依旧看好商品市场,例如石油和铝。“黄金将继续走强,但铜价似乎被高估了。”对于中国的房地产市场,他说:“目前,我还没有打算投资上海或北京的房地产。” 其实,正是由于对商品市场投资的情有独钟,加上与索罗斯共同创立的量子基金在12年时间创造出惊人的3365%累积收益率,罗杰斯已为自己赢得了“商品投资大王”之誉。
但这位投资大师在股票市场亦是老手。罗杰斯8年前已投资中国A股市场,并坚称“长期做多”。在他眼中,目前的中国是全球投资者的天堂,做多中国是一个明智的选择。
但针对近两年来,中国A股市场价格已上涨400%的现状,罗杰斯也深表忧虑。“这是一个危险的信号。如果A股在明年再翻2倍,甚至3倍,我可能不得不卖掉我持有的中国股票。”罗杰斯称。
对于做多中国的具体手法,罗杰斯提出了两点原则。
●留意股市下跌机会
每次中国股市的大幅下跌,都可能给投资者提供进入的机会。而早在7月初,罗杰斯就曾经说过,在中国政府给股市降温的情况下,如果股市当时再跌40%-50%,他便会大幅增持。
●关注政府的举动
“你必须关注政府在做什么,我不是政府的粉丝,但当政府有所为时,里面就蕴含了巨大的机会。”罗杰斯认为,目前中国政府正在花费成百上千亿资金改进铁路建设、水务系统建设、解决农民问题等,这里边有金矿可挖。
面对一个翻过5000点高位的新兴市场,罗杰斯日前在接受《北京青年报》专访时依坚持,“中国股市目前还处于初期泡沫阶段,但现在去投资要当心,毕竟过去两年它一直不断上涨。”
中国股市仍是初期泡沫
罗杰斯指出,中国股市在两年内从1000点上涨至5000点并不正常。市场采取这种方式并非常态；但对于一个之前已连跌六年的市场而言,这种上涨并不算多。如果股市持续单边上涨,越来越多毫无经验的新投资者入市,市场将失控。届时人们不再出于理性判断或分析去买股票,而是在癫狂状态下疯狂买卖。
从年初起,一场有关中国股市是否存在泡沫的争论持续占据财经媒体重要版面。而有关罗杰斯唱空中国股市的报道曾在短时间内加速市场向下探底。罗杰斯表示,“我终于明白为何中国媒体有这个观点了(指唱空中国股市),我在中国此前的几次演讲和专访都曾谈到中国股市,我认为目前中国股市还处在初期泡沫阶段。显然初期泡沫不同于完全泡沫,但翻译似乎并没有意识到两者的区别,直接都将它们翻译成了‘中国股市存在泡沫’。”
发现完全泡沫的“蛛丝马迹”
对于在资本市场中探险的投资者而言,究竟什么迹象表示市场已处于完全泡沫阶段呢?罗杰斯表示,一个市场如果长时间持续上涨而少有修正,至少这就是泡沫的迹象。而当每一个人都开始投资,媒体报道的新闻始终都有关市场,人们甚至辞掉工作成为“专职”投资者,毫无疑问,完全泡沫市场正在形成。
“其实从媒体上,你也可以发现一些‘蛛丝马迹’。如果有一天《财富》杂志封面都是农场主或者矿主,我会卖掉手中所有商品期货。”罗杰斯表示。 资本战略高层对话：黄金十年的中国投资机会实录 **** Hidden Message ***** 谢谢徐老师！ 非常感谢！ :victory: 看看，谢谢老师
回复 7# 的帖子
股票在中国会成为经济体制下的牺牲品，也是广大人民的坟墓。如故而新，汝生而生。 资本战略高层对话：黄金十年的中国投资机会实录 谢谢老师!
回复 6# 的帖子
xiexie回复 7# 的帖子
xiexie!!!!!!! :) ding 谢谢老师回复 7# 的帖子
谢谢老师 按看
页:
[1]
2
